纵横股市之巴菲特智慧 · 第51章聚焦主业是王道

　　【原文】　　Experience， however， indicates that the best business returns are usually achieved by companies that are doing something quite similar today to what they were doing five or ten years ago. 　　【经验表明，创造最好商业回报的公司，一般来讲，它们今天的生意模式跟五年或十年前非常相似。】——1987年巴菲特写给股东的信。　　这一年巴菲特57岁。　　一家企业应该专注主业，不随便进行多元化扩张。　　在五年，十年甚至更长的时间周期中，它的生意模式几乎没有太大的变化。　　这样的企业，相对有确定性。　　宁高宁在接手华润，中粮，中化，中国化工四家央企时，这些央企都面临巨大的危机，组织臃肿，多元化发展，账上亏损严重。　　宁高宁空降之后，聚焦主业，砍掉非主营业务，然后听取高管意见，精简部门结构，把利益与业绩挂钩，并为了打造品牌效应，并购多家企业，协同发展，让四家央企成为世界五百强企业。　　【好的企业都是相似的，不好的企业各有各的不幸。】　　如果你是一个聪明的投资者，你会选择投资那些聚焦主业，拥有良好的现金流，低负债，管理层诚信且热爱工作的企业。